ભારતીય શેરબજાર અત્યાર સુધીના સૌથી ખરાબ તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં ઇક્વિટી માર્કેટને લગભગ 45 લાખ કરોડ રૂપિયાનું નુકસાન થયું છે. ૨૭ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ ના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરથી રોકાણકારોની સંપત્તિમાં રૂ. ૭૮ લાખ કરોડનો ઘટાડો થયો છે. જો આપણે ગયા અઠવાડિયાની વાત કરીએ તો રોકાણકારોને 24 લાખ કરોડ રૂપિયાનું નુકસાન થયું છે. બ્લૂમબર્ગના ડેટા અનુસાર, ભારતીય બજારનું માર્કેટ કેપ 14 મહિનામાં પહેલીવાર $4 ટ્રિલિયનથી નીચે આવી ગયું છે.
નિફ્ટી-સેન્સેક્સ બધુ જ તૂટી ગયું
૧૪ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૫ ના રોજ, બીએસઈ સેન્સેક્સ અને એનએસઈ નિફ્ટી સતત આઠમા સત્રમાં લાલ નિશાનમાં બંધ થયા. સેન્સેક્સ ૧૯૯.૭૬ પોઈન્ટ ઘટીને ૭૫,૯૩૯.૨૧ પર બંધ થયો અને નિફ્ટી ૧૦૨.૧૫ પોઈન્ટ ઘટીને ૨૨,૯૨૯.૨૫ પર બંધ થયો.
૨૭ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ બીએસઈ-લિસ્ટેડ કંપનીઓનું બજાર મૂડીકરણ રૂ. ૪૭૯ લાખ કરોડ હતું, જે ૧ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૫ સુધીમાં ઘટીને રૂ. ૪૪૬ લાખ કરોડ અને ૧૪ ફેબ્રુઆરી સુધીમાં રૂ. ૪૦૧ લાખ કરોડ થયું.
મિડકેપ અને સ્મોલકેપની સ્થિતિ દેખાતી નથી
ભારતીય શેરબજારમાં મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરોની હાલત વધુ ખરાબ થઈ રહી છે. ૧૦૦૦ કરોડ કે તેથી વધુ માર્કેટ કેપ ધરાવતા લગભગ ૬૦ ટકા શેર તેમના ઉચ્ચ સ્તરથી ૩૦ ટકા કે તેથી વધુ ઘટ્યા છે.
અન્ય શેરની સ્થિતિ પણ સારી નથી. ETના અહેવાલ મુજબ, ભારતીય શેરબજારમાં આ અઠવાડિયે ભારે વેચવાલી જોવા મળી હતી, જેમાં કેટલાક મોટા શેર તેમના સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સ્તરથી 71 ટકા સુધી ઘટ્યા હતા. તે જ સમયે, 450 થી વધુ સ્મોલકેપ શેરોમાં 10-41 ટકાનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
માર્કેટબ્રેડ્થમાં તિરાડો ચિંતાજનક છે
જો તમને આ પાનખરથી ડર લાગે છે તો આવનારો સમય વધુ ખરાબ હોઈ શકે છે. કેટલાક બજાર નિષ્ણાતો માને છે કે બજાર વધુ ઘટી શકે છે. હકીકતમાં, માર્કેટબ્રેડ્થમાં તિરાડો વધુ ઘેરી બની રહી છે, જેના કારણે મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરોમાં સ્થિતિ વધુ ગંભીર બની શકે છે.
માર્કેટ બ્રેડ્થ શું છે?
વાસ્તવમાં, બજારની સ્થિતિ માપવા માટે માર્કેટ બ્રેડ્થ એક મુખ્ય માપદંડ છે. તે જણાવે છે કે બજારમાં કેટલા શેર વધી રહ્યા છે અને કેટલા નીચે જઈ રહ્યા છે. હાલમાં, આ સૂચક ‘ઉત્સાહ ઝોન’ ના અંતથી નીચે આવી રહ્યો છે, જે 2006-2009, 2011-2013 અને 2018-2020 ના મોટા શેરબજાર ઘટાડા દરમિયાન જોવા મળ્યો હતો.
આ સંકેતો પણ ડરામણા છે
NSE500 ઇન્ડેક્સના સમાન ભારાંક અને બજાર ભારાંક વચ્ચેનો તફાવત ઐતિહાસિક ચરમસીમાએ પહોંચી ગયો છે. આ ઘટના પછી, છેલ્લા મોટા કરેક્શનમાં, સ્મોલકેપ શેરોમાં 50 ટકા સુધીનો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
આ ઉપરાંત, 2020 માં રોકડ બજારના વોલ્યુમનો 80 ટકાથી વધુ હિસ્સો ટોચના 100 શેરોમાં કેન્દ્રિત હતો, પરંતુ હવે તે ઘટીને 15 ટકા થઈ ગયો છે. આનો અર્થ એ થયો કે નાના શેરોમાં તરલતાની અછત છે, જેના કારણે તેમના ભાવ પર વધુ દબાણ આવી રહ્યું છે.
તે જ સમયે, IPO, FPO અને QPI દ્વારા નવા શેરનો પુરવઠો મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રોકાણ કરતાં વધુ થઈ ગયો છે, જેના કારણે મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરની માંગ અને પુરવઠાનું સંતુલન બગડી રહ્યું છે.
રોકાણકારોએ હવે શું કરવું જોઈએ?
એલારા કેપિટલના નિષ્ણાતો માને છે કે વર્તમાન બજારની પરિસ્થિતિને જોતાં, આઇટી, બેંકિંગ, ફાર્મા અને વપરાશ ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરવું વધુ સારું રહેશે. આ ઉપરાંત, મિડ અને સ્મોલ કેપ શેરોથી દૂર રહો અને મજબૂત લાર્જ કેપ શેરોમાં રોકાણ કરો.
હકીકતમાં, બીટા ટ્રેડ એટલે કે બજારમાં જોખમ લેવાની ક્ષમતા હવે ઓછી થવા લાગી છે. આ રીતે સમજો કે જૂન 2024 માં હાઇ બીટા પોર્ટફોલિયો તેની ટોચ પર પહોંચી ગયો હતો અને હવે લો બીટા એટલે કે ડિફેન્સિવ સ્ટોક્સ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે. ૨૦૦૮, ૨૦૧૦, ૨૦૧૫ અને ૨૦૧૮ ની મંદીમાં પણ આવું જ બન્યું હતું. ઘટાડાના આ સમયગાળા દરમિયાન પણ, મિડ-સ્મોલ કેપ શેરોમાં ભારે ઘટાડો થયો હતો અને ફક્ત મોટા અને મજબૂત શેરોએ રોકાણકારોના પૈસા બચાવ્યા હતા.
