આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં BSE પર 149 IPO લિસ્ટ થયા છે. તેમાંથી 127 તેમની પબ્લિક ઈશ્યૂ કિંમતથી ઉપર છે અને માત્ર 21 નીચે છે. લિસ્ટિંગની તારીખના દિવસે જ 127 IPO તેમના રોકાણકારોને નફો આપવામાં સફળ રહ્યા હતા. દેખીતી રીતે, દરેક જણ આ 127 IPOમાં શેર મેળવવામાં સફળ રહેલા રોકાણકારો જેટલા નસીબદાર ન હતા. ઘણા રોકાણકારો IPOમાં નાણાં રોકે છે, પરંતુ તેમને શેર ફાળવવામાં આવતા નથી. આવું કેમ થાય છે? કેટલાક લોકો શેર મેળવે છે અને કેટલાક તેમના હાથ મરડવાના બાકી છે. IPO એલોટમેન્ટ કેવી રીતે થાય છે? આ બધા પ્રશ્નોના જવાબો આપણે આ એક્સપ્લેનર દ્વારા સમજીશું.
IPO શું છે?
IPOનું પૂર્ણ સ્વરૂપ પ્રારંભિક જાહેર ઓફરિંગ છે. આ એક એવી પ્રક્રિયા છે જેના દ્વારા કોઈ કંપની તેના શેરને પહેલીવાર જાહેર જનતાને વેચે છે. જેને પ્રાથમિક બજાર કહેવામાં આવે છે. આપણે બજારમાંથી જે શેર ખરીદીએ છીએ તે પહેલાથી જ કોઈની માલિકીના હોય છે. IPO દ્વારા, કંપની પોતે તેના શેર વેચીને મૂડીબજારમાંથી ભંડોળ ઊભું કરે છે.
IPO શેર ફાળવણી કેવી રીતે થાય છે?
દરેક વ્યક્તિ સારા વળતરની આશામાં IPOમાં રોકાણ કરવા માંગે છે. લિસ્ટિંગના દિવસે નફાની અપેક્ષા IPOમાં રોકાણ આકર્ષે છે. IPO ઓફર વિશે વાત કરીએ તો, કંપનીઓ સામાન્ય રીતે IPOના 50% શેર સંસ્થાકીય રોકાણકારોને ઓફર કરે છે. રિટેલ રોકાણકારોને 35 ટકા શેર અને મોટા રોકાણકારોને 15 ટકા શેર આપવામાં આવે છે. જો કોઈ કંપની 3 વર્ષ સુધી નફામાં ન હોય તો શેરહોલ્ડિંગની પેટર્ન બદલાય છે.
અરજદારોને શેરની માંગ અનુસાર શેર ફાળવવામાં આવે છે. રિટેલ રોકાણકારોને કઈ પેટર્ન અને કેવી રીતે શેર ફાળવવામાં આવે છે તેના પર અમે વાત કરીશું. ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે કોઈ કંપની IPO લોન્ચ કરે છે, તો તે લોટનું કદ અને પ્રાઇસ બેન્ડ નક્કી કરે છે.
લોટ સાઈઝ એટલે રોકાણકાર માટે અરજી કરી શકે તેવા શેરની લઘુત્તમ સંખ્યા. પ્રાઇસ બેન્ડ એટલે શેરની IPO કિંમત. શેરબજારમાં એક લોટની કિંમત 15,000 રૂપિયા અને તેનાથી વધુ હોઈ શકે છે.
આ વાતને બીજા ઉદાહરણથી સમજીએ. ધારો કે કંપની રિટેલ રોકાણકારોને IPOમાં 1000 શેર વેચવા માંગે છે. તેની લોટ સાઈઝ 10 શેર રાખવામાં આવી છે. તેનો અર્થ એ કે રિટેલ રોકાણકારો માટે દાવો કરવા માટે માત્ર 100 લોટ છે.
ફાળવણીનું ગણિત
જો આ IPO અંડરસબ્સ્ક્રાઇબ થયેલ હોય, તો લગભગ દરેકને તેના શેર મળશે, પરંતુ ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શનના કિસ્સામાં, ફાળવણી લોટરી સિસ્ટમ દ્વારા કરવામાં આવે છે. એટલે કે જો તમારું નસીબ સારું હશે તો તમને શેર મળશે નહીં તો નહીં.
શું તમારે IPOમાં રોકાણ કરવું જોઈએ?
એન્જલ વનના જણાવ્યા અનુસાર, પ્રમાણમાં નવી કંપનીના IPOમાં તમારા પૈસા મૂકવા કે નહીં તે નક્કી કરવું ખરેખર અત્યંત મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. તમારા નિર્ણયને સમર્થન આપવા માટે કંપની પાસે પૂરતો ઐતિહાસિક ડેટા નથી કારણ કે તે હમણાં જ સાર્વજનિક થઈ રહ્યો છે. રેડ હેરિંગ એ IPO વિતરણ પરનો ડેટા છે, જે પ્રોસ્પેક્ટસમાં આપવામાં આવ્યો છે, તમારે તેને તપાસવાની જરૂર છે.
ઘણી વખત IPO જાહેર થયા પછી તે ઊંડો ડાઉનટ્રેન્ડ લે છે. શેરના ભાવમાં આ ઘટાડા પાછળનું કારણ લોક-અપ પિરિયડ છે. લોક-અપ પિરિયડ એ કરારની કલમ છે જે કંપનીના અધિકારીઓ અને રોકાણકારોને તેમના શેર વેચવા માટે સમય મર્યાદા આપે છે. લોક-અપ અવધિ સમાપ્ત થયા પછી શેરની કિંમત ઘટી શકે છે.
શું ફ્લિપિંગ છે
જે લોકો જાહેરમાં કંપનીના શેર ખરીદે છે અને ઝડપી નાણાં મેળવવા માટે તેને સેકન્ડરી માર્કેટમાં વેચે છે તેમને ફ્લિપર્સ કહેવામાં આવે છે.
IPO માં રોકાણ કરતા પહેલા તમારે જે બાબતો જાણવી જોઈએ
તમારા પોર્ટફોલિયોમાં આ એસેટ છે જે રિટર્ન પુરસ્કાર આપવાની સૌથી વધુ સંભાવના ધરાવે છે. તમારે જાણવું જોઈએ કે જાહેર જનતાને તેના શેર ઓફર કરતી કંપની જાહેર રોકાણકારોને મૂડીની ભરપાઈ કરવા માટે બંધાયેલી નથી. IPO માં રોકાણ કરતા પહેલા, તમારે તમારા સંભવિત જોખમો અને લાભોનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ. જો તમે નવા છો, તો નિષ્ણાત અથવા તમારા વ્યક્તિગત નાણાકીય સલાહકાર સાથે વાત કરો.
